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2022.01.27 瀏覽次數(shù):
2021年12月，基石資本“體制創(chuàng)新與技術創(chuàng)新”峰會在深圳舉行。
會上，中國科學院院士、中國化學會會士唐本忠教授，南方科技大學電子與電氣工程系系主任、講席教授，加拿大工程院院士、講席教授孟慶虎先生，國際歐亞科學院院士，清華大學、北京大學雙聘教授魏少軍先生等多位院士，深圳北理莫斯科大學黨委書記朱迪儉先生等著名學者，清科集團創(chuàng)始人、董事長，清科創(chuàng)業(yè)董事局主席、CEO倪正東先生，壁仞科技聯(lián)席CEO李新榮先生，牛芯半導體董事長、總經理欒昌海先生，晶瑞電材首席戰(zhàn)略官李勍先生，香農芯創(chuàng)CEO李小紅先生，聯(lián)合創(chuàng)泰聯(lián)席董事長、CEO彭紅女士等企業(yè)家，還有基石資本合伙人楊勝君先生，共同就體制創(chuàng)新與技術創(chuàng)新問題進行了深入探討。
本文根據(jù)李小紅先生的分享整理。
大家下午好！今天是基石資本20周年的慶典，我們是2019年收購的聚隆科技，那年剛好是基石資本18周歲，算是給張維董事長和基石團隊的一份成年禮。
收購聚隆科技我們走了三步：第一步，2019年收購上市公司，并取得了整個運作的權力；然后，在2021上半年，完成了芯片行業(yè)很大的一個收購，聯(lián)合創(chuàng)泰；到了2021年的11月份，我們把名字改了，改成香農芯創(chuàng)。前兩步大家都覺得理所應當，但到第三步的時候引起了一些“紛擾”，主要來自兩個方面：第一個，大家覺得我們是在蹭熱點；第二個，這名字看起來有點土氣。我今天就從名字開始，給大家介紹清楚。
聚隆科技
聚隆科技的名字中，聚隆的“隆”字，就是重的意思，前面加一個“聚”字就更重了。它的“重”主要體現(xiàn)在兩個方面：
第一是產品非?！爸亍薄Ｎ宜懔艘幌?，因為公司是做洗衣機減速離合器，2020年賣了200多萬臺，如果加上電機的話，總重量要超過1萬噸。但其實我們的收入大概只有3個億左右，做的事情比較“重”。
第二是手握“重”金。它有11億的現(xiàn)金，拿這些錢要干什么，這是一個問題，我們就不斷探索，想轉型。2020年我們先后拿了幾個億，先投一個火箭的設計公司，又投了5家芯片公司，也是設備、濾波器、封測、設計都做，但其實并沒有形成一個完整的邏輯。
“芯創(chuàng)”的由來
在投資的過程中，我們慢慢對中國半導體行業(yè)產生了巨大的信心，還鍛煉了一批人才。但只是做投資，就有人說我們，“你一個上市公司，投這么多公司賺錢，你除了錢就沒別的了”。所以，在去年國慶以后我們遇到了聯(lián)合創(chuàng)泰，它是一個代理商，但它跟其他的代理商完全不一樣。按照聯(lián)合創(chuàng)泰的創(chuàng)始人黃澤偉跟我說的最好的一個總結，聯(lián)合創(chuàng)泰做的是“貴族”的生意。我就問，“貴”在什么地方？他說兩個地方都很貴：
第一，我們干的是半導體行業(yè)的事，我們中國的存儲器發(fā)展空間還非常大，全世界就三家，三星、SK Hynix、美光，占了大概96%的市場，這是典型的“貴族”。同時，我們的客戶是中國最好的互聯(lián)網企業(yè)，阿里、騰訊、字節(jié)跳動、拼多多、百度，還有可能大家有點陌生的華勤，也是手機ODM領域數(shù)一數(shù)二的公司，快要上市了。我們在跟這些國內頂尖的企業(yè)打交道，所以，做的是“貴族”的生意。
但是，我想用數(shù)字看看它到底有多貴？我算了一下我們銷售的DRAM產品，按100億人民幣的收入，以32G這個產品類型來算，只有53噸，53噸就相當于一個大卡車裝載重量，折合人民幣1.88億每噸，黃金是2.86億每噸。所以，我們賣的是非常貴的東西，這是個不錯的生意。
這樣，收購聯(lián)合創(chuàng)泰，我們在很重的減速離合器業(yè)務與很輕的投資之間就找到了一個平衡。
這樣還不夠，既然好不容易碰到了這么多很尊貴的企業(yè)，就一定得有想法。只要我們想辦法做深、做透、做廣，我覺得香農芯創(chuàng)的未來是非常廣闊的，可能需要很長時間沉淀，但我們在不斷尋求機會，既可以合作，也可以投資，也可以收購。同時，我們不斷在產業(yè)鏈上找設計公司，設備企業(yè)，封測企業(yè)和原材料。這里可以看到有兩個方面。一方面，可以向上，為SK海力士、MTK整個產業(yè)鏈提供設備和原材料的供應。另一方面，可以把下游客戶做得更深更廣。我們不能僅僅簡單地去看騰訊、字節(jié)和阿里，其實它們背后投了大概上千家的公司，里面有很多互聯(lián)網的，軟硬件都有，是一個很大的市場。所以，我們既然攻進了這個大門，就希望把大門打開得更深更廣，這是我們未來做深做透的一個機會。
怎么做？需要有三個平臺協(xié)同，單靠任何一家都干不了這個事。第一，當然是控股股東基石資本的支持。基石資本有近20位在半導體領域的專業(yè)人才，通過這幾年的投資和磨練，形成了非常成熟的一支隊伍，我們要把這個資源利用好。第二，上市公司要做好融資和管理。第三，是聯(lián)合創(chuàng)泰的業(yè)務運營平臺。當然，我們的前提一定是規(guī)范運作。
在此，我就講清楚了香農芯創(chuàng)后面兩個字“芯創(chuàng)”的意思，就是“干芯片”產業(yè)。
為什么叫“香農”芯創(chuàng)？
那“芯創(chuàng)”為什么還要加上“香農”呢？來自于下面這位偉大的科學家，克勞德·艾爾伍德·香農（Claude Elwood Shannon），信息論的奠定人。
他干了兩件石破天驚的事。第一，22歲時寫了一篇有史以來最著名的碩士論文，把整個人類生存的世界，大的如硬件機械設備，軟的如我們大腦思維，全部用0和1表示，把0和1又跟開關相結合，開關就是電路一開一關，將一切信息完全抽象為比特，將一切信號都用0和1進行編碼。這是他22歲就完成的工作，已經開辟了整個行業(yè)的嶄新天地。
而且，10年后，他在32歲發(fā)表了一篇論文“通訊的數(shù)學原理”，寫了著名的香農公式。就是給定任何一個通信載體，任何一個要求的通信質量，他就能算出你這條跑道的速度。像我們上高速一樣，正常情況的最高速度是110公里或者120公里；高鐵的速度，安全情況下有300到350公里。這就是“香農極限”。“香農極限”規(guī)定了在任何一個載體之下，不管是銅線的，還是光纖的，無線的，或者微波的，要傳得足夠精確，你的速度上限是多少。華為的任正非先生在兩年前也講過，華為通過30年的努力，還在香農極限的規(guī)定之下運作。
香農極限和香農公式奠定了我們70年以來整個信息產業(yè)發(fā)展的格局，我們還在吃香農的飯。香農還有一個厲害的事情是，他的論文一經寫出，再也不做修改，都是后人來演繹歸納，他只做解釋工作。那他花時間干什么去了呢？炒股票。
為什么我很佩服香農，因為他又懂技術，又懂資本市場。在1953年，香農37歲的時候他就開始投資股票，一直到1986年，這時他患了阿爾茲海默癥。因為他是搞技術出身的，很有遠見，他選擇投當時最好的技術公司，比如摩托羅拉和惠普，回報率非常高。所以，我覺得用香農芯創(chuàng)做我們公司的名字很不錯。既懂技術又懂投資，跟我們很搭。
如果沒有香農的理論，也就沒有了標準壓縮圖片、壓縮文件、高清電影、數(shù)字通訊等等。但它的影響遠不止于此，它打開了一種新的可能，關乎我們如何理解自身，使得我們對世界的一切都能夠用數(shù)據(jù)測量和編碼。有一位數(shù)學家，杰弗里·辛頓（Geoffrey Hinton）教授，現(xiàn)代人工智能與深度學習的奠基者，受到了香農從0到1理論的啟發(fā)，2012年與微軟合作，通過深度學習算法打敗了人類自身的語音識別能力。商湯科技的湯曉鷗教授，他的團隊當時就感受到了深度學習的威力，把整個研究團隊的方向徹底切換到了深度學習，也成就了香港中文大學位列亞洲地區(qū)第一名的AI實驗室。
我覺得人類的發(fā)展不一定是必然的，沒有喬布斯，可能就沒有iPhone；沒有鄧小平，可能就沒有中國的改革開放；沒有香農，可能就沒有我們在座大家看到的每一條視頻、微信，每一次抖音的刷屏。正是這些天才的驚鴻一瞥，給今天的我們帶來了非常幸福的生活。
到這里大家就知道了，我們香農芯創(chuàng)其實就是6個字，“芯創(chuàng)”是“干芯片”，“香農”表示我們“有文化”，結合起來就是“文化人，干芯片”。
謝謝大家！
（文字整理/編輯 何德麗）
幾年前，我曾提出一個問題：中國經濟繁榮的根基是什么？
我認為是“重商主義（這里借指市場經濟）”與“儒家文化”這兩個因素的核聚變，只要我們的體制大門開一條小小的縫，中國老百姓與生俱來的聰明、勤奮、奮不顧身，幾千年窮怕了的物質主義和實用主義，就能創(chuàng)造一個新天地。
2021年，我見到一個新能源公司的董事長，談及張維迎所言“直到20世紀70年代，絕大部分中國人的生活水平不比唐宋時期好多少”，他說這是真的，1978年他沒有見過電，全家所有家當是一個小木柜。1979年，我的好朋友，一個咨詢集團的董事長考上了大學，報到前他勤工儉學，騎六七十里山路賣冰棍，山里的一戶人家，用幾個雞蛋和他換了一根，全家人排成一排每個人吮吸一囗。
在改革開放前，這是中國普遍的景象。而我們這一兩代人，在改革開放后，懷抱著對美好生活的向往，創(chuàng)造了人類發(fā)展史上的奇跡。40多年過去，我們看到，輕舟已過萬重山。偉大的中國工業(yè)革命，怎么贊揚也不為過！
而另一方面，中國用幾十年的時間，走完了發(fā)達國家?guī)装倌甑穆?，這也就注定了，我們上山的道路，更加的陡峭。同時，中國作為一個有幾千年歷史的古國，其發(fā)展正常就是“孔雀東南飛，五里一徘徊”。作為一個新興經濟體，我們講究的是實用主義，中國的政策也是因時、因勢而變的。
因此，并非一些簡單的因素就能夠遏制中國的增長，只要不出現(xiàn)戰(zhàn)爭這樣會擾亂經濟進程的極端因素，只要中國依然堅定地支持民營經濟發(fā)展，保護企業(yè)家精神，中國經濟的前進步伐就是堅定不移的。
如果認同這一點，那么無論是短期的政策、市場變化還是長期的中美對抗，都不會讓我們產生太大的焦慮。
具體從我們做企業(yè)和做投資來講，也無需過度悲觀?！俺林蹅扰锨Х^，病樹前頭萬木春”，在一些行業(yè)和企業(yè)衰落的同時，也永遠有一些行業(yè)和企業(yè)在崛起。
以半導體產業(yè)為例，我們不必糾結于半導體仿佛一年緊缺、一年過剩，因為問題的核心不是這個。問題的核心是第四次工業(yè)革命離不開半導體技術，而中美對峙、科技封鎖，將進一步迫使中國在所有科技領域謀求自主可控，進一步迫使中國以舉國體制解決創(chuàng)新問題。同時，當一項投資吻合科技進步趨勢和政策引導的雙重影響時，其估值亦將脫離傳統(tǒng)財務模型。這些才是中國硬科技投資的重要的底層邏輯。
看待資本市場，我們更不必計較一時的股價波動?；仡櫄v史，在資本市場發(fā)生劇烈調整時，那些優(yōu)質的企業(yè)往往也會出現(xiàn)大幅下跌，但不同的是，優(yōu)秀企業(yè)不僅能收復失地，還能再攀高峰。因此，我們繼續(xù)堅定地布局那些有核心技術、有企業(yè)家精神的企業(yè)。而從我們的投資經歷來看，那些有企業(yè)家精神的企業(yè)最終都帶領我們穿越了周期，并獲得了異乎尋常的回報。
莫愁前路無知己，天下誰人不識君！