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2020.08.09 基石資本 瀏覽次數(shù):
25年前的今天，1995年8月9日，
互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的大幕拉開(kāi)了
點(diǎn)開(kāi)郵件的時(shí)候，23歲的馬克·安德森（Marc Andreessen）不會(huì)想到，18個(gè)月之后，他將為自己掙得5800萬(wàn)美元的身家，順便，改變了互聯(lián)網(wǎng)的歷史。
現(xiàn)在的他只是一名剛剛從伊利諾伊大學(xué)畢業(yè)的大學(xué)生，在硅谷一家小公司做著令他厭倦的、年薪8萬(wàn)美元的網(wǎng)絡(luò)安全編程工作。
他點(diǎn)開(kāi)郵件。
事實(shí)上，他認(rèn)識(shí)吉姆·克拉克（James H. Clark）。他在學(xué)校做兼職程序員的時(shí)候，曾使用過(guò)硅圖（Silicon Graphics，SGI，硅谷圖形公司）的工作站電腦，這臺(tái)昂貴電腦上先進(jìn)的3D繪圖功能給他留下了極為深刻的印象。
大約10分鐘后，他回復(fù)了郵件。
△吉姆·克拉克和馬克·安德森
一、由冬到春：網(wǎng)景公司與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的誕生
△網(wǎng)景最初的團(tuán)隊(duì)成員：Chris Houck，Aleks Totic，Marc Andreessen，Jon Mittelhauser，Jim Clark，Lou Montulli，Rob McCool
來(lái)源：Andy Freeberg；伊利諾伊大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)系
二、由夏到冬：網(wǎng)景上市開(kāi)啟的財(cái)富神話(huà)，互聯(lián)網(wǎng)泡沫的產(chǎn)生與破滅
△1999年和2009年的《巴倫周刊》，從“亞馬遜炸彈”到“世界最佳零售商”，需要10年
來(lái)源：《巴倫周刊》
三、由冬到春：網(wǎng)景與泡沫的遺產(chǎn)
△圖片來(lái)源：Carlota Perez, Technological Revolutions and Financial Capital，基石資本
幾年前，我曾提出一個(gè)問(wèn)題：中國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮的根基是什么？
我認(rèn)為是“重商主義（這里借指市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)）”與“儒家文化”這兩個(gè)因素的核聚變，只要我們的體制大門(mén)開(kāi)一條小小的縫，中國(guó)老百姓與生俱來(lái)的聰明、勤奮、奮不顧身，幾千年窮怕了的物質(zhì)主義和實(shí)用主義，就能創(chuàng)造一個(gè)新天地。
2021年，我見(jiàn)到一個(gè)新能源公司的董事長(zhǎng)，談及張維迎所言“直到20世紀(jì)70年代，絕大部分中國(guó)人的生活水平不比唐宋時(shí)期好多少”，他說(shuō)這是真的，1978年他沒(méi)有見(jiàn)過(guò)電，全家所有家當(dāng)是一個(gè)小木柜。1979年，我的好朋友，一個(gè)咨詢(xún)集團(tuán)的董事長(zhǎng)考上了大學(xué)，報(bào)到前他勤工儉學(xué)，騎六七十里山路賣(mài)冰棍，山里的一戶(hù)人家，用幾個(gè)雞蛋和他換了一根，全家人排成一排每個(gè)人吮吸一囗。
在改革開(kāi)放前，這是中國(guó)普遍的景象。而我們這一兩代人，在改革開(kāi)放后，懷抱著對(duì)美好生活的向往，創(chuàng)造了人類(lèi)發(fā)展史上的奇跡。40多年過(guò)去，我們看到，輕舟已過(guò)萬(wàn)重山。偉大的中國(guó)工業(yè)革命，怎么贊揚(yáng)也不為過(guò)！
而另一方面，中國(guó)用幾十年的時(shí)間，走完了發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)装倌甑穆罚@也就注定了，我們上山的道路，更加的陡峭。同時(shí)，中國(guó)作為一個(gè)有幾千年歷史的古國(guó)，其發(fā)展正常就是“孔雀東南飛，五里一徘徊”。作為一個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體，我們講究的是實(shí)用主義，中國(guó)的政策也是因時(shí)、因勢(shì)而變的。
因此，并非一些簡(jiǎn)單的因素就能夠遏制中國(guó)的增長(zhǎng)，只要不出現(xiàn)戰(zhàn)爭(zhēng)這樣會(huì)擾亂經(jīng)濟(jì)進(jìn)程的極端因素，只要中國(guó)依然堅(jiān)定地支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，保護(hù)企業(yè)家精神，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前進(jìn)步伐就是堅(jiān)定不移的。
如果認(rèn)同這一點(diǎn)，那么無(wú)論是短期的政策、市場(chǎng)變化還是長(zhǎng)期的中美對(duì)抗，都不會(huì)讓我們產(chǎn)生太大的焦慮。
具體從我們做企業(yè)和做投資來(lái)講，也無(wú)需過(guò)度悲觀(guān)?！俺林蹅?cè)畔千帆過(guò)，病樹(shù)前頭萬(wàn)木春”，在一些行業(yè)和企業(yè)衰落的同時(shí)，也永遠(yuǎn)有一些行業(yè)和企業(yè)在崛起。
以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)為例，我們不必糾結(jié)于半導(dǎo)體仿佛一年緊缺、一年過(guò)剩，因?yàn)閱?wèn)題的核心不是這個(gè)。問(wèn)題的核心是第四次工業(yè)革命離不開(kāi)半導(dǎo)體技術(shù)，而中美對(duì)峙、科技封鎖，將進(jìn)一步迫使中國(guó)在所有科技領(lǐng)域謀求自主可控，進(jìn)一步迫使中國(guó)以舉國(guó)體制解決創(chuàng)新問(wèn)題。同時(shí)，當(dāng)一項(xiàng)投資吻合科技進(jìn)步趨勢(shì)和政策引導(dǎo)的雙重影響時(shí)，其估值亦將脫離傳統(tǒng)財(cái)務(wù)模型。這些才是中國(guó)硬科技投資的重要的底層邏輯。
看待資本市場(chǎng)，我們更不必計(jì)較一時(shí)的股價(jià)波動(dòng)?；仡櫄v史，在資本市場(chǎng)發(fā)生劇烈調(diào)整時(shí)，那些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)往往也會(huì)出現(xiàn)大幅下跌，但不同的是，優(yōu)秀企業(yè)不僅能收復(fù)失地，還能再攀高峰。因此，我們繼續(xù)堅(jiān)定地布局那些有核心技術(shù)、有企業(yè)家精神的企業(yè)。而從我們的投資經(jīng)歷來(lái)看，那些有企業(yè)家精神的企業(yè)最終都帶領(lǐng)我們穿越了周期，并獲得了異乎尋常的回報(bào)。
莫愁前路無(wú)知己，天下誰(shuí)人不識(shí)君！