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2018.10.16 基石資本 瀏覽次數(shù):
2018年10月16日，基石資本投資企業(yè)邁瑞醫(yī)療正式登陸深圳證券交易所。股票名稱：邁瑞醫(yī)療，股票代碼：300760?；Y本合伙人王啟文出席掛牌儀式，共同見證醫(yī)療器械航母強勢回歸。
上市首日市值突破800億，醫(yī)療器械航母強勢回歸
圖注：邁瑞醫(yī)療在A股發(fā)行概況
9月27日，邁瑞醫(yī)療首次公開發(fā)行1.216億股新股，募集資金59.3億元，本次申購價為48.80元，發(fā)行市盈率為22.99倍。上市首日，邁瑞醫(yī)療無懸念大漲44%，市值達854.27億，如連續(xù)漲停，邁瑞醫(yī)療將有望迅速成為創(chuàng)業(yè)板第三家市值超千億元的公司。
邁瑞醫(yī)療主要從事醫(yī)療器械的研發(fā)、制造、營銷及服務。目前，邁瑞醫(yī)療已經(jīng)成為中國最大的醫(yī)療器械及解決方案供應商，產(chǎn)品覆蓋生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學影像三大主要領域。2015年到2017年，邁瑞醫(yī)療分別實現(xiàn)營收約80億元、90億元、112億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別約為9億元、16億元、26億元。
圖注：邁瑞醫(yī)療資本市場歷程
有醫(yī)療器械界“華為”之稱的邁瑞醫(yī)療，是繼藥明康德之后，第二家通過IPO回歸A股的中概股，邁瑞醫(yī)療在A股上市迅速，從美國退市到在A股上市僅用了不足三年時間。
醫(yī)療器械航母強勢回歸，邁瑞醫(yī)療未來在A股的表現(xiàn)也頗具想象空間。在9月底邁瑞醫(yī)療發(fā)行路演中，邁瑞醫(yī)療董事長李西廷表示，公司將以本次新股發(fā)行上市為新的發(fā)展契機，結合募集資金投資項目的建設，整合公司全球范圍內(nèi)的現(xiàn)有科研、技術、管理、銷售等資源優(yōu)勢，進一步深化全球市場業(yè)務布局。同時，完善并拓展公司在醫(yī)療器械行業(yè)的縱深布局，以生命信息與支持系列為基石，以體外診斷系列產(chǎn)品為推動力，以醫(yī)學影像系列產(chǎn)品為拓展，以微創(chuàng)外科等新興領域為新的增長探索點。
在接受其他媒體采訪時，李西廷也向外界傳遞出對“回A”發(fā)展的十足信心，表示邁瑞醫(yī)療將力爭成為全球銷售規(guī)模排名前十的醫(yī)療器械企業(yè)。
邁瑞醫(yī)療是中國最強的全球醫(yī)療器械市場競爭者，也是中國細分領域標準制定者，是符合國家十三五戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中“高端制造”“生物技術”的領軍企業(yè)之一。這樣的優(yōu)質企業(yè)回歸A股，不僅是對中國股市的提振，也能加強普通老百姓對中國醫(yī)療行業(yè)的信心，作為邁瑞“回A”的參與者，我們與有榮焉。
基石資本醫(yī)療健康領域投資碩果累累
隨著醫(yī)保全覆蓋、分級診療的推進及人口老齡化帶來的醫(yī)療需求擴容，醫(yī)療健康領域成為基石資本長期重點投資領域。基石資本董事長張維認為：“醫(yī)療健康市場是一個需求不會間斷、持續(xù)釋放、基本無周期的市場。
對于醫(yī)療健康行業(yè)的投資，基石資本也形成了一套自己獨特的方法。在基石資本合伙人陶濤看來，基石資本主要從五個維度來看醫(yī)療健康企業(yè)的核心能力：第一是創(chuàng)新能力，第二是性價比，第三是企業(yè)家精神，第四是資本運營能力，第五是全球資源整合能力。
除邁瑞醫(yī)療以外，基石資本投資了德展健康、凱萊英、康恩貝、開封制藥、新產(chǎn)業(yè)等（準）上市公司，基石資本也投資了圣和藥業(yè)、博瑞醫(yī)藥、朗潤醫(yī)療、邁普醫(yī)學、全億健康等一批優(yōu)質新興醫(yī)藥企業(yè)。
幾年前，我曾提出一個問題：中國經(jīng)濟繁榮的根基是什么？
我認為是“重商主義（這里借指市場經(jīng)濟）”與“儒家文化”這兩個因素的核聚變，只要我們的體制大門開一條小小的縫，中國老百姓與生俱來的聰明、勤奮、奮不顧身，幾千年窮怕了的物質主義和實用主義，就能創(chuàng)造一個新天地。
2021年，我見到一個新能源公司的董事長，談及張維迎所言“直到20世紀70年代，絕大部分中國人的生活水平不比唐宋時期好多少”，他說這是真的，1978年他沒有見過電，全家所有家當是一個小木柜。1979年，我的好朋友，一個咨詢集團的董事長考上了大學，報到前他勤工儉學，騎六七十里山路賣冰棍，山里的一戶人家，用幾個雞蛋和他換了一根，全家人排成一排每個人吮吸一囗。
在改革開放前，這是中國普遍的景象。而我們這一兩代人，在改革開放后，懷抱著對美好生活的向往，創(chuàng)造了人類發(fā)展史上的奇跡。40多年過去，我們看到，輕舟已過萬重山。偉大的中國工業(yè)革命，怎么贊揚也不為過！
而另一方面，中國用幾十年的時間，走完了發(fā)達國家?guī)装倌甑穆罚@也就注定了，我們上山的道路，更加的陡峭。同時，中國作為一個有幾千年歷史的古國，其發(fā)展正常就是“孔雀東南飛，五里一徘徊”。作為一個新興經(jīng)濟體，我們講究的是實用主義，中國的政策也是因時、因勢而變的。
因此，并非一些簡單的因素就能夠遏制中國的增長，只要不出現(xiàn)戰(zhàn)爭這樣會擾亂經(jīng)濟進程的極端因素，只要中國依然堅定地支持民營經(jīng)濟發(fā)展，保護企業(yè)家精神，中國經(jīng)濟的前進步伐就是堅定不移的。
如果認同這一點，那么無論是短期的政策、市場變化還是長期的中美對抗，都不會讓我們產(chǎn)生太大的焦慮。
具體從我們做企業(yè)和做投資來講，也無需過度悲觀?！俺林蹅扰锨Х^，病樹前頭萬木春”，在一些行業(yè)和企業(yè)衰落的同時，也永遠有一些行業(yè)和企業(yè)在崛起。
以半導體產(chǎn)業(yè)為例，我們不必糾結于半導體仿佛一年緊缺、一年過剩，因為問題的核心不是這個。問題的核心是第四次工業(yè)革命離不開半導體技術，而中美對峙、科技封鎖，將進一步迫使中國在所有科技領域謀求自主可控，進一步迫使中國以舉國體制解決創(chuàng)新問題。同時，當一項投資吻合科技進步趨勢和政策引導的雙重影響時，其估值亦將脫離傳統(tǒng)財務模型。這些才是中國硬科技投資的重要的底層邏輯。
看待資本市場，我們更不必計較一時的股價波動。回顧歷史，在資本市場發(fā)生劇烈調(diào)整時，那些優(yōu)質的企業(yè)往往也會出現(xiàn)大幅下跌，但不同的是，優(yōu)秀企業(yè)不僅能收復失地，還能再攀高峰。因此，我們繼續(xù)堅定地布局那些有核心技術、有企業(yè)家精神的企業(yè)。而從我們的投資經(jīng)歷來看，那些有企業(yè)家精神的企業(yè)最終都帶領我們穿越了周期，并獲得了異乎尋常的回報。
莫愁前路無知己，天下誰人不識君！