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2022.07.15 瀏覽次數(shù):
2022年7月15日，基石資本所投企業(yè)中科藍(lán)訊（688332）、勁旅環(huán)境（001230）IPO上市，基石資本一天收獲兩家上市企業(yè)。
加上騰遠(yuǎn)鈷業(yè)、瑞科生物、嘉環(huán)科技、云從科技、普瑞眼科和創(chuàng)新奇智，今年基石資本已收獲8家IPO上市企業(yè)。同時(shí)，基石資本所投企業(yè)中，新巨豐、一博科技、星環(huán)科技、易點(diǎn)天下、凌瑋科技、屹唐股份、影石創(chuàng)新、華大智造、奧浦邁、翰博高新等10家企業(yè)也已IPO過(guò)會(huì)。
另外，還有中創(chuàng)新航、固高股份、歌爾微電子、第四范式、凱金新能源、贊同科技、百果園、悅普科技、老娘舅等近20家企業(yè)已提交申報(bào)。
基石資本董事長(zhǎng)張維于勁旅環(huán)境上市晚宴
中科藍(lán)訊是一家專(zhuān)注于低功耗、高性能無(wú)線音頻SoC芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售的公司，目前主要產(chǎn)品包括TWS（真無(wú)線立體聲）藍(lán)牙耳機(jī)芯片、非TWS藍(lán)牙耳機(jī)芯片、藍(lán)牙音箱芯片等。
根據(jù)旭日大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，按照出貨量計(jì)算，中科藍(lán)訊2020年度TWS藍(lán)牙耳機(jī)芯片市場(chǎng)占有率為26%，排名第二。
據(jù)旭日大數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，TWS 藍(lán)牙耳機(jī)行業(yè)未來(lái)兩到三年競(jìng)爭(zhēng)格局將趨于穩(wěn)定，TWS 藍(lán)牙耳機(jī)和白牌 TWS 藍(lán)牙耳機(jī)出貨量占比將各為50%。
中科藍(lán)訊無(wú)線音頻 SoC 芯片終端客戶主要為白牌市場(chǎng)客戶。2020年起，公司在鞏固現(xiàn)有白牌市場(chǎng)份額的基礎(chǔ)上，以“藍(lán)訊訊龍”系列高端芯片為抓手，進(jìn)一步加大終端品牌客戶的拓展力度，目前已進(jìn)入傳音、魅藍(lán)、飛利浦、聯(lián)想、鐵三角、創(chuàng)維、紐曼、山水、惠威、摩托羅拉、喜馬拉雅、倍思、boAt、科大訊飛、夏新、Aukey、網(wǎng)易、唱吧、QCY、天貓精靈、魔聲Monster 等知名品牌廠商供應(yīng)體系。
2018-2021年，中科藍(lán)訊的營(yíng)收與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了高速穩(wěn)定增長(zhǎng)，營(yíng)收年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)136.98%，凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)582.93%。
基石資本投資部分析員胡皓寒表示，TWS耳機(jī)作為萬(wàn)物互聯(lián)世界的入口之一，未來(lái)其使用場(chǎng)景將更為豐富，該細(xì)分賽道將成長(zhǎng)至千億級(jí)別。近5年，TWS耳機(jī)市場(chǎng)以接近100%的增速快速成長(zhǎng)，未來(lái)預(yù)期還將維持較長(zhǎng)時(shí)間的高成長(zhǎng)。
2020年以前，TWS耳機(jī)市場(chǎng)幾乎為蘋(píng)果一家獨(dú)大，而參照智能手機(jī)的發(fā)展趨勢(shì)，隨著TWS耳機(jī)逐步普及，從小眾產(chǎn)品變?yōu)榇蟊姰a(chǎn)品，市場(chǎng)將會(huì)逐漸形成一超多強(qiáng)的局面。而大部分廠商并沒(méi)有自研芯片的能力，產(chǎn)生了大量的芯片外采需求，從而激發(fā)了藍(lán)牙芯片市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展。
在此過(guò)程中，中科藍(lán)訊確定了清晰的市場(chǎng)定位，依靠全面均衡的性能和出色的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，成功成為市場(chǎng)中出貨量第二的廠商，并且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)第三名。
而未來(lái)隨著AR眼鏡的推出，TWS耳機(jī)+AR眼鏡的組合將成為消費(fèi)者沉浸式體驗(yàn)的終極方案，同時(shí)TWS耳機(jī)或能成為智能家居的連接入口，進(jìn)一步加深在消費(fèi)電子行業(yè)中的地位，從而進(jìn)入新的發(fā)展期。
中科藍(lán)訊上市儀式
中科藍(lán)訊上市，意味著基石資本在半導(dǎo)體領(lǐng)域再下一城。此前，基石資本在該領(lǐng)域已收獲韋爾股份（豪威科技）、格科微、金宏氣體等上市公司。
基石資本在半導(dǎo)體EDA/IP、材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)和分銷(xiāo)等環(huán)節(jié)進(jìn)行了全產(chǎn)業(yè)鏈布局，除了上述企業(yè)，重點(diǎn)投資企業(yè)還有長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)、聯(lián)合創(chuàng)泰、歌爾微電子、屹唐股份、移芯通信、瀚博半導(dǎo)體、拓爾微電子、長(zhǎng)晶科技、牛芯半導(dǎo)體等。
勁旅環(huán)境系主要從事環(huán)境衛(wèi)生領(lǐng)域的投資運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)及裝備制造業(yè)務(wù)的環(huán)衛(wèi)綜合服務(wù)運(yùn)營(yíng)商，深耕環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域近二十年。2020年11月,公司被工信部中小企業(yè)局認(rèn)定為第二批專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)。
勁旅環(huán)境是全國(guó)范圍內(nèi)首批以 PPP 模式開(kāi)展城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化業(yè)務(wù)的企業(yè)之一，截至目前公司已在安徽、江西等區(qū)域開(kāi)展環(huán)衛(wèi)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)項(xiàng)目共計(jì)22個(gè)，其中PPP項(xiàng)目19個(gè)，位居行業(yè)前列。
同時(shí)，順應(yīng)環(huán)衛(wèi)縱向一體化和智慧環(huán)衛(wèi)的發(fā)展趨勢(shì)，勁旅環(huán)境堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新，已先后開(kāi)發(fā)出各類(lèi)小、中、大型生活垃圾壓縮設(shè)備60余種，各類(lèi)環(huán)衛(wèi)車(chē)輛30余種，涵蓋垃圾收運(yùn)、機(jī)械清掃及道路沖洗等多個(gè)領(lǐng)域，已成為行業(yè)內(nèi)系列化程度高、品類(lèi)齊全的生活垃圾壓縮設(shè)備及環(huán)衛(wèi)車(chē)輛供應(yīng)商之一。并且，勁旅環(huán)境自主研發(fā)了智慧環(huán)衛(wèi)云平臺(tái)，將環(huán)衛(wèi)管理服務(wù)由“機(jī)械化”逐步升級(jí)為“智慧化”，提高了環(huán)衛(wèi)服務(wù)的作業(yè)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)效率，并有效降低了管理成本。
環(huán)境衛(wèi)生管理服務(wù)系城鄉(xiāng)所必需的基礎(chǔ)服務(wù)，同時(shí)直接關(guān)系到眾多環(huán)衛(wèi)工人的就業(yè)問(wèn)題，其支出屬于剛性支出，受宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控因素的影響較小，業(yè)務(wù)具有持續(xù)性和穩(wěn)定性的特點(diǎn)。同時(shí)，農(nóng)村人居環(huán)境建設(shè)已納入“十四五”經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)，隨著“鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”的全面推進(jìn)，農(nóng)村環(huán)衛(wèi)治理的強(qiáng)勁需求還將推動(dòng)未來(lái)環(huán)衛(wèi)行業(yè)市場(chǎng)容量的持續(xù)釋放。2013年至2020年，全國(guó)村莊環(huán)境衛(wèi)生建設(shè)投入已從約143.08億元增長(zhǎng)至約480.35億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)18.89%。
2018-2021年，勁旅環(huán)境的營(yíng)收與凈利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，營(yíng)收年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)26.37%，凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)86.42%。
基石資本安徽部總經(jīng)理王勇表示，勁旅環(huán)境是國(guó)內(nèi)環(huán)境衛(wèi)生領(lǐng)域的一支老牌“勁旅”，立足華東，布局全國(guó)，聚焦環(huán)衛(wèi)運(yùn)營(yíng)服務(wù)、環(huán)衛(wèi)裝備制造兩大細(xì)分領(lǐng)域，近年來(lái)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，規(guī)模和服務(wù)在業(yè)內(nèi)名列前茅。
我國(guó)環(huán)境衛(wèi)生行業(yè)市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)比例較低，尤其是農(nóng)村環(huán)衛(wèi)處于藍(lán)海市場(chǎng)，市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊。勁旅環(huán)境作為農(nóng)村環(huán)衛(wèi)的先行者，在項(xiàng)目開(kāi)拓、項(xiàng)目談判、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、服務(wù)管控等方面積累了多年經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)了一支高素質(zhì)、高標(biāo)準(zhǔn)的專(zhuān)業(yè)化管理隊(duì)伍，擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，公司擁有產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)，設(shè)備制造和環(huán)衛(wèi)服務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，形成了良好的協(xié)同效應(yīng)。
勁旅環(huán)境上市儀式
從左至右：基石資本安徽公司總經(jīng)理王勇先生、勁旅環(huán)境董事長(zhǎng)于曉霞女士、基石資本董事向勇先生
對(duì)勁旅環(huán)境的投資亦是基石資本ESG理念的一個(gè)體現(xiàn)。
作為可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的支持者，基石資本高度重視企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，積極踐行責(zé)任投資理念，做負(fù)責(zé)任的企業(yè)與雇主，致力于改善當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)、關(guān)注全球環(huán)境變化，大力投資清潔能源等項(xiàng)目。
在碳中和領(lǐng)域，基石資本已累計(jì)投資數(shù)十億元，覆蓋了包括新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、鋰電（動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈）、節(jié)能環(huán)保、風(fēng)電光伏等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，重點(diǎn)投資項(xiàng)目包括動(dòng)力電池裝車(chē)量排名前五的中創(chuàng)新航（中航鋰電）、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的鈷鹽生產(chǎn)企業(yè)之一騰遠(yuǎn)鈷業(yè)、鹽湖提鋰龍頭企業(yè)藍(lán)科鋰業(yè)、寧德時(shí)代負(fù)極材料主要供應(yīng)商凱金新能源、新能源汽車(chē)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的BMS供應(yīng)商科列技術(shù)、國(guó)內(nèi)主要的金剛石線生產(chǎn)企業(yè)之一原軾新材、全球領(lǐng)先的光伏和儲(chǔ)能解決方案提供商首航新能源、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的鋰電池隔膜企業(yè)金力新能源等。
正如基石資本的二十二條投資“軍規(guī)”第六條所云，“科技向善。投資每個(gè)時(shí)代最“硬”的科技是促進(jìn)碳中和、提高社會(huì)福祉的正途。當(dāng)一項(xiàng)投資吻合科技進(jìn)步趨勢(shì)和政策引導(dǎo)的雙重影響時(shí)，其估值亦將脫離傳統(tǒng)財(cái)務(wù)模型”。
基石資本認(rèn)為，半導(dǎo)體與碳中和無(wú)疑都是典型的“技術(shù)+政策”雙驅(qū)動(dòng)的行業(yè)，都是萬(wàn)億級(jí)別的超大賽道，在寧德時(shí)代和比亞迪之后，中國(guó)還將誕生更多千億乃至萬(wàn)億市值的世界級(jí)企業(yè)。
作為創(chuàng)投企業(yè)，以精準(zhǔn)高效實(shí)現(xiàn)節(jié)能降耗，助推相關(guān)企業(yè)發(fā)展，這是我們最應(yīng)該、也是最擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。
基石資本未來(lái)將進(jìn)一步將投資與社會(huì)責(zé)任相結(jié)合，在為人類(lèi)與地球的可持續(xù)發(fā)展做貢獻(xiàn)的同時(shí)，助推更多千、萬(wàn)億市值企業(yè)的誕生。
幾年前，我曾提出一個(gè)問(wèn)題：中國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮的根基是什么？
我認(rèn)為是“重商主義（這里借指市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)）”與“儒家文化”這兩個(gè)因素的核聚變，只要我們的體制大門(mén)開(kāi)一條小小的縫，中國(guó)老百姓與生俱來(lái)的聰明、勤奮、奮不顧身，幾千年窮怕了的物質(zhì)主義和實(shí)用主義，就能創(chuàng)造一個(gè)新天地。
2021年，我見(jiàn)到一個(gè)新能源公司的董事長(zhǎng)，談及張維迎所言“直到20世紀(jì)70年代，絕大部分中國(guó)人的生活水平不比唐宋時(shí)期好多少”，他說(shuō)這是真的，1978年他沒(méi)有見(jiàn)過(guò)電，全家所有家當(dāng)是一個(gè)小木柜。1979年，我的好朋友，一個(gè)咨詢集團(tuán)的董事長(zhǎng)考上了大學(xué)，報(bào)到前他勤工儉學(xué)，騎六七十里山路賣(mài)冰棍，山里的一戶人家，用幾個(gè)雞蛋和他換了一根，全家人排成一排每個(gè)人吮吸一囗。
在改革開(kāi)放前，這是中國(guó)普遍的景象。而我們這一兩代人，在改革開(kāi)放后，懷抱著對(duì)美好生活的向往，創(chuàng)造了人類(lèi)發(fā)展史上的奇跡。40多年過(guò)去，我們看到，輕舟已過(guò)萬(wàn)重山。偉大的中國(guó)工業(yè)革命，怎么贊揚(yáng)也不為過(guò)！
而另一方面，中國(guó)用幾十年的時(shí)間，走完了發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)装倌甑穆?，這也就注定了，我們上山的道路，更加的陡峭。同時(shí)，中國(guó)作為一個(gè)有幾千年歷史的古國(guó)，其發(fā)展正常就是“孔雀東南飛，五里一徘徊”。作為一個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體，我們講究的是實(shí)用主義，中國(guó)的政策也是因時(shí)、因勢(shì)而變的。
因此，并非一些簡(jiǎn)單的因素就能夠遏制中國(guó)的增長(zhǎng)，只要不出現(xiàn)戰(zhàn)爭(zhēng)這樣會(huì)擾亂經(jīng)濟(jì)進(jìn)程的極端因素，只要中國(guó)依然堅(jiān)定地支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，保護(hù)企業(yè)家精神，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前進(jìn)步伐就是堅(jiān)定不移的。
如果認(rèn)同這一點(diǎn)，那么無(wú)論是短期的政策、市場(chǎng)變化還是長(zhǎng)期的中美對(duì)抗，都不會(huì)讓我們產(chǎn)生太大的焦慮。
具體從我們做企業(yè)和做投資來(lái)講，也無(wú)需過(guò)度悲觀。“沉舟側(cè)畔千帆過(guò)，病樹(shù)前頭萬(wàn)木春”，在一些行業(yè)和企業(yè)衰落的同時(shí)，也永遠(yuǎn)有一些行業(yè)和企業(yè)在崛起。
以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)為例，我們不必糾結(jié)于半導(dǎo)體仿佛一年緊缺、一年過(guò)剩，因?yàn)閱?wèn)題的核心不是這個(gè)。問(wèn)題的核心是第四次工業(yè)革命離不開(kāi)半導(dǎo)體技術(shù)，而中美對(duì)峙、科技封鎖，將進(jìn)一步迫使中國(guó)在所有科技領(lǐng)域謀求自主可控，進(jìn)一步迫使中國(guó)以舉國(guó)體制解決創(chuàng)新問(wèn)題。同時(shí)，當(dāng)一項(xiàng)投資吻合科技進(jìn)步趨勢(shì)和政策引導(dǎo)的雙重影響時(shí)，其估值亦將脫離傳統(tǒng)財(cái)務(wù)模型。這些才是中國(guó)硬科技投資的重要的底層邏輯。
看待資本市場(chǎng)，我們更不必計(jì)較一時(shí)的股價(jià)波動(dòng)?；仡櫄v史，在資本市場(chǎng)發(fā)生劇烈調(diào)整時(shí)，那些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)往往也會(huì)出現(xiàn)大幅下跌，但不同的是，優(yōu)秀企業(yè)不僅能收復(fù)失地，還能再攀高峰。因此，我們繼續(xù)堅(jiān)定地布局那些有核心技術(shù)、有企業(yè)家精神的企業(yè)。而從我們的投資經(jīng)歷來(lái)看，那些有企業(yè)家精神的企業(yè)最終都帶領(lǐng)我們穿越了周期，并獲得了異乎尋常的回報(bào)。
莫愁前路無(wú)知己，天下誰(shuí)人不識(shí)君！