news center
2024.03.04 瀏覽次數(shù):
基石資本副董事長林凌與龍旗科技董事長杜軍紅于龍旗科技上市儀式
3月1日，智能手機ODM巨頭龍旗科技（603341.SH）IPO，截至收盤，漲幅達99.69%，市值達到241.48億元?；Y本收獲龍年開門紅。
龍旗科技是全球領(lǐng)先的智能產(chǎn)品ODM廠商，公司深耕智能產(chǎn)品行業(yè)近20年，形成了涵蓋智能手機、平板電腦和AIoT產(chǎn)品的智能產(chǎn)品布局。
公司業(yè)務(wù)覆蓋多個國家和地區(qū)，為全球頭部消費電子品牌商和全球領(lǐng)先科技企業(yè)提供專業(yè)的智能產(chǎn)品綜合服務(wù)，主要客戶包括小米、三星電子、A公司、聯(lián)想、榮耀、OPPO、vivo、中郵通信、中國聯(lián)通、中國移動、中國電信、B公司等。
龍旗科技的核心產(chǎn)品為智能手機，公司在智能手機ODM/IDH領(lǐng)域居于領(lǐng)先地位，根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，龍旗科技2022年智能手機出貨量達1.38億臺，占全球智能手機ODM/IDH出貨量的28%，位居全球第一位。
龍旗科技曾設(shè)計并制造交付了Redmi 9系列、Redmi Note 10系列等累計出貨量超千萬臺的“爆款”產(chǎn)品。
隨著智能手機ODM/IDH市場滲透率不斷提升，ODM/IDH市場持續(xù)保持較大規(guī)模。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2022年全球智能手機ODM/IDH市場總營收約為297億美元，占全球智能手機市場份額為39.4%；預(yù)計至2025年，全球智能手機ODM/IDH市場將持續(xù)增長，出貨量有望超過6億臺，占整體智能手機市場超過40%，銷售額增長至372億美金。
與此同時，近年來，全球智能產(chǎn)品ODM/IDH市場整合加速，份額不斷向行業(yè)龍頭集中。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2022年，龍旗科技等全球前三大智能手機ODM/IDH廠商的合計市占率為75%。由于ODM/IDH行業(yè)存在規(guī)模效益、技術(shù)門檻、綜合服務(wù)能力要求高等競爭特點，未來行業(yè)龍頭企業(yè)市場占有率有望進一步提升。
2020-2022年，龍旗科技的營業(yè)收入從164.21億元增長至293.43億元，凈利潤從2.99億元增長至5.61億元，復(fù)合年增長率分別為33.68%和36.98%。
隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，智能產(chǎn)品互聯(lián)互通的物聯(lián)網(wǎng)趨勢愈發(fā)明顯，國際頭部品牌商均形成了涵蓋智能手機、平板電腦和AIoT產(chǎn)品的全品類消費電子產(chǎn)品布局。
龍旗科技順應(yīng)行業(yè)趨勢，自2015年起開始對智能手表、VR/AR設(shè)備等AIoT領(lǐng)域進行布局，不斷進入更具發(fā)展?jié)摿透邇r值量的產(chǎn)品品類。
2020年以來，龍旗科技構(gòu)建了“1+Y”發(fā)展戰(zhàn)略，“1”代表公司的核心產(chǎn)品智能手機，“Y”代表以平板電腦、智能手表、VR/AR設(shè)備、TWS耳機、汽車電子等為代表的極具市場潛力的智能產(chǎn)品。
龍旗科技計劃在鞏固公司智能手機、平板電腦等產(chǎn)品領(lǐng)先地位的同時，在AIoT產(chǎn)品上充分發(fā)揮公司在智能手機和平板電腦ODM領(lǐng)域積累的產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計能力、快速和大規(guī)模制造能力、供應(yīng)鏈管理和國產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)孵化能力等方面的優(yōu)勢，將公司打造為一個具備全面智能產(chǎn)品 ODM 交付能力的科技企業(yè)。
其中，目前，在平板電腦方面，龍旗科技已在該ODM領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，主要為A公司、聯(lián)想等頭部客戶的平板電腦提供ODM服務(wù)。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，按ODM模式出貨量口徑統(tǒng)計，2021年，公司平板電腦出貨量位居行業(yè)第三。
在智能手表方面，根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2021年龍旗科技主要為小米、A公司、OPPO、榮耀提供智能手表ODM服務(wù)，手表出貨量約為810萬臺，位居行業(yè)第五。
在VR/AR領(lǐng)域，龍旗科技早在2015年就開始布局VR產(chǎn)品方向，并于2017年向愛奇藝交付了公司首款VR產(chǎn)品，同年公司還與B公司建立合作，向其提供VR產(chǎn)品ODM服務(wù)，成功切入VR設(shè)備全球頭部品牌商，產(chǎn)品出貨量累計超過100萬臺；2019年，公司與陸遜梯卡合作開發(fā)電子眼鏡，探索“智能眼鏡+時尚品牌”的產(chǎn)品路線，雙方合作的智能眼鏡產(chǎn)品已實現(xiàn)超過70萬臺出貨。
此外，2023年7月，龍旗科技還宣布與高通技術(shù)公司達成戰(zhàn)略合作，擬在多個產(chǎn)品終端領(lǐng)域展開合作。通過此次合作，龍旗科技旨在擴大其在智能手機領(lǐng)域的影響力，覆蓋支持4G和5G連接能力的多層級驍龍?移動平臺。雙方還期望未來擴展在PC、XR終端、汽車領(lǐng)域的合作，基于驍龍計算平臺以及驍龍XR平臺開發(fā)終端產(chǎn)品，并探索驍龍座艙平臺在龍旗汽車相關(guān)項目中的應(yīng)用。
智能產(chǎn)品ODM行業(yè)作為智能產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)，對維持和提升中國智能產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈競爭力、中國先進制造業(yè)影響力具有重要意義。作為產(chǎn)業(yè)鏈承上啟下的平臺型企業(yè)，龍旗科技憑借強大的產(chǎn)品綜合設(shè)計和供應(yīng)鏈整合能力，通過深度介入國產(chǎn)半導(dǎo)體元器件的選型開發(fā)過程，推動和加速了國產(chǎn)供應(yīng)鏈的導(dǎo)入和國產(chǎn)替代進程。
基石資本副董事長林凌表示，龍旗科技的上市，意味著中國主要的三家智能產(chǎn)品ODM公司在資本市場聚首。過去20年，我們見證龍旗在智能產(chǎn)品ODM領(lǐng)域不斷克服困難，在研發(fā)、設(shè)計和服務(wù)上持續(xù)投入，在生產(chǎn)能力上持續(xù)投資，在激烈的市場競爭中脫穎而出，并不斷擴大規(guī)模。在牢牢穩(wěn)固智能手機領(lǐng)先優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，龍旗科技將業(yè)務(wù)向平板電腦、AIoT產(chǎn)品等智能產(chǎn)品拓展，市占率不斷提升。目前龍旗已經(jīng)與品牌商共同完成產(chǎn)品定義。我們相信并期待，龍旗科技未來將成為全球領(lǐng)先的智能產(chǎn)品ODM服務(wù)商！
幾年前，我曾提出一個問題：中國經(jīng)濟繁榮的根基是什么？
我認為是“重商主義（這里借指市場經(jīng)濟）”與“儒家文化”這兩個因素的核聚變，只要我們的體制大門開一條小小的縫，中國老百姓與生俱來的聰明、勤奮、奮不顧身，幾千年窮怕了的物質(zhì)主義和實用主義，就能創(chuàng)造一個新天地。
2021年，我見到一個新能源公司的董事長，談及張維迎所言“直到20世紀70年代，絕大部分中國人的生活水平不比唐宋時期好多少”，他說這是真的，1978年他沒有見過電，全家所有家當(dāng)是一個小木柜。1979年，我的好朋友，一個咨詢集團的董事長考上了大學(xué)，報到前他勤工儉學(xué)，騎六七十里山路賣冰棍，山里的一戶人家，用幾個雞蛋和他換了一根，全家人排成一排每個人吮吸一囗。
在改革開放前，這是中國普遍的景象。而我們這一兩代人，在改革開放后，懷抱著對美好生活的向往，創(chuàng)造了人類發(fā)展史上的奇跡。40多年過去，我們看到，輕舟已過萬重山。偉大的中國工業(yè)革命，怎么贊揚也不為過！
而另一方面，中國用幾十年的時間，走完了發(fā)達國家?guī)装倌甑穆?，這也就注定了，我們上山的道路，更加的陡峭。同時，中國作為一個有幾千年歷史的古國，其發(fā)展正常就是“孔雀東南飛，五里一徘徊”。作為一個新興經(jīng)濟體，我們講究的是實用主義，中國的政策也是因時、因勢而變的。
因此，并非一些簡單的因素就能夠遏制中國的增長，只要不出現(xiàn)戰(zhàn)爭這樣會擾亂經(jīng)濟進程的極端因素，只要中國依然堅定地支持民營經(jīng)濟發(fā)展，保護企業(yè)家精神，中國經(jīng)濟的前進步伐就是堅定不移的。
如果認同這一點，那么無論是短期的政策、市場變化還是長期的中美對抗，都不會讓我們產(chǎn)生太大的焦慮。
具體從我們做企業(yè)和做投資來講，也無需過度悲觀?！俺林蹅?cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春”，在一些行業(yè)和企業(yè)衰落的同時，也永遠有一些行業(yè)和企業(yè)在崛起。
以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)為例，我們不必糾結(jié)于半導(dǎo)體仿佛一年緊缺、一年過剩，因為問題的核心不是這個。問題的核心是第四次工業(yè)革命離不開半導(dǎo)體技術(shù)，而中美對峙、科技封鎖，將進一步迫使中國在所有科技領(lǐng)域謀求自主可控，進一步迫使中國以舉國體制解決創(chuàng)新問題。同時，當(dāng)一項投資吻合科技進步趨勢和政策引導(dǎo)的雙重影響時，其估值亦將脫離傳統(tǒng)財務(wù)模型。這些才是中國硬科技投資的重要的底層邏輯。
看待資本市場，我們更不必計較一時的股價波動。回顧歷史，在資本市場發(fā)生劇烈調(diào)整時，那些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)往往也會出現(xiàn)大幅下跌，但不同的是，優(yōu)秀企業(yè)不僅能收復(fù)失地，還能再攀高峰。因此，我們繼續(xù)堅定地布局那些有核心技術(shù)、有企業(yè)家精神的企業(yè)。而從我們的投資經(jīng)歷來看，那些有企業(yè)家精神的企業(yè)最終都帶領(lǐng)我們穿越了周期，并獲得了異乎尋常的回報。
莫愁前路無知己，天下誰人不識君！