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2024.07.15 瀏覽次數(shù):
基石資本于廣聯(lián)科技上市儀式
2024年7月15日，基石資本所投企業(yè)、中國(guó)領(lǐng)先的汽車(chē)后市場(chǎng)行業(yè)智能網(wǎng)聯(lián)服務(wù)提供商廣聯(lián)科技（2531.HK）于港交所IPO。
廣聯(lián)科技成立于2012年，是一家面向中國(guó)汽車(chē)后市場(chǎng)行業(yè)參與者的車(chē)載硬件以及SaaS營(yíng)銷(xiāo)及管理服務(wù)提供商。
廣聯(lián)科技致力為中國(guó)汽車(chē)后市場(chǎng)行業(yè)的客戶提供智能網(wǎng)聯(lián)服務(wù)，根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，以2023年收益計(jì)，廣聯(lián)科技在中國(guó)汽車(chē)后市場(chǎng)行業(yè)智能網(wǎng)聯(lián)服務(wù)提供商中排名第一。
其中，廣聯(lián)科技在中國(guó)汽車(chē)后市場(chǎng)行業(yè)SaaS營(yíng)銷(xiāo)及管理服務(wù)提供商中排名第一，市場(chǎng)份額為6.1%；在中國(guó)汽車(chē)后市場(chǎng)行業(yè)車(chē)載硬件提供商中排名第三，市場(chǎng)份額為3.4%。
具體而言，在車(chē)載硬件產(chǎn)品方面，廣聯(lián)科技主要提供車(chē)載娛樂(lè)系統(tǒng)產(chǎn)品、車(chē)載安全系統(tǒng)產(chǎn)品及嵌入其專(zhuān)有軟件的智能核心板。
廣聯(lián)科技的主要車(chē)載硬件產(chǎn)品類(lèi)型
在SaaS營(yíng)銷(xiāo)及管理服務(wù)方面，廣聯(lián)科技提供SaaS訂閱服務(wù)和SaaS增值服務(wù)。其中，SaaS訂閱服務(wù)包括針對(duì)4S店客戶及渠道合作伙伴提供的嘀加智慧門(mén)店SaaS系統(tǒng)及服務(wù)，以及針對(duì)汽車(chē)融資租賃公司提供的虎哥e盾智慧車(chē)管SaaS系統(tǒng)及服務(wù)；在SaaS增值服務(wù)方面，廣聯(lián)科技主要向車(chē)用戶提供汽車(chē)裝飾產(chǎn)品及服務(wù)，以及向4S店客戶提供線上線下一體化營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)。
嘀加SaaS頁(yè)面截圖
虎哥e盾SaaS頁(yè)面截圖
2021-2023年，廣聯(lián)科技的營(yíng)收與凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入從3.27億元增長(zhǎng)至5.61億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為31%；凈利潤(rùn)從3507.3萬(wàn)元增長(zhǎng)至5154.2萬(wàn)元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為21.2%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)從3663.1萬(wàn)元增長(zhǎng)至6173.7萬(wàn)元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為29.8%。
廣聯(lián)科技擁有廣泛的客戶群，并與其建立了穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系。公司的主要客戶為4S店，而4S店主導(dǎo)了汽車(chē)銷(xiāo)售及服務(wù)渠道。截至2023年底，廣聯(lián)科技已與中國(guó)超過(guò)3600家4S店進(jìn)行交易及合作，同時(shí)亦與超過(guò)200個(gè)渠道合作伙伴合作。
隨著中國(guó)乘用車(chē)的總汽車(chē)保有量穩(wěn)步增長(zhǎng)，以及汽車(chē)邁入智能網(wǎng)聯(lián)時(shí)代，中國(guó)汽車(chē)后市場(chǎng)行業(yè)的智能網(wǎng)聯(lián)服務(wù)也在持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，中國(guó)汽車(chē)后市場(chǎng)行業(yè)的智能網(wǎng)聯(lián)服務(wù)總收益由2019年的75億元增至2023年的122億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為12.7%；預(yù)計(jì)到2028年將增至294億元，2023-2028年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為19.3%。
其中，2023年，中國(guó)汽車(chē)后市場(chǎng)的銷(xiāo)售車(chē)載硬件產(chǎn)品以及SaaS營(yíng)銷(xiāo)及管理服務(wù)的總收益分別達(dá)67億元及55億元；預(yù)計(jì)到2028年，該等產(chǎn)品及服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模將分別增至74億元及220億元，2023-2028年的復(fù)合年增長(zhǎng)率分別為2.2%及31.9%。
隨著中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)向網(wǎng)聯(lián)化及電動(dòng)化快速發(fā)展，智能網(wǎng)聯(lián)服務(wù)場(chǎng)景日益普及，新應(yīng)用場(chǎng)景不斷涌現(xiàn)，廣聯(lián)科技等智能網(wǎng)聯(lián)服務(wù)供應(yīng)商正在迎來(lái)巨大的商業(yè)機(jī)遇。
基石資本合伙人楊勝君表示：過(guò)去20年，基石資本持續(xù)深耕汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)行了廣泛而深入的布局。近年來(lái)隨著新興科技的發(fā)展，全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)正在向電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化方向演進(jìn)，人工智能技術(shù)的應(yīng)用，更是在加速產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程。在此過(guò)程中，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)也正從舞臺(tái)邊緣走向舞臺(tái)中央。
順應(yīng)這一趨勢(shì)，基石資本近年來(lái)也持續(xù)加大在汽車(chē)電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化和智能化領(lǐng)域的布局，投資了一批行業(yè)頭部企業(yè)。
廣聯(lián)科技是基石資本近年來(lái)在智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上投資的優(yōu)秀企業(yè)，在團(tuán)隊(duì)的帶領(lǐng)下，公司過(guò)去幾年來(lái)在技術(shù)、產(chǎn)品和商業(yè)化等方面取得了巨大的進(jìn)展。我們期待公司在上市之后擁有更大的發(fā)展空間，取得更大的進(jìn)步。
幾年前，我曾提出一個(gè)問(wèn)題：中國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮的根基是什么？
我認(rèn)為是“重商主義（這里借指市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)）”與“儒家文化”這兩個(gè)因素的核聚變，只要我們的體制大門(mén)開(kāi)一條小小的縫，中國(guó)老百姓與生俱來(lái)的聰明、勤奮、奮不顧身，幾千年窮怕了的物質(zhì)主義和實(shí)用主義，就能創(chuàng)造一個(gè)新天地。
2021年，我見(jiàn)到一個(gè)新能源公司的董事長(zhǎng)，談及張維迎所言“直到20世紀(jì)70年代，絕大部分中國(guó)人的生活水平不比唐宋時(shí)期好多少”，他說(shuō)這是真的，1978年他沒(méi)有見(jiàn)過(guò)電，全家所有家當(dāng)是一個(gè)小木柜。1979年，我的好朋友，一個(gè)咨詢集團(tuán)的董事長(zhǎng)考上了大學(xué)，報(bào)到前他勤工儉學(xué)，騎六七十里山路賣(mài)冰棍，山里的一戶人家，用幾個(gè)雞蛋和他換了一根，全家人排成一排每個(gè)人吮吸一囗。
在改革開(kāi)放前，這是中國(guó)普遍的景象。而我們這一兩代人，在改革開(kāi)放后，懷抱著對(duì)美好生活的向往，創(chuàng)造了人類(lèi)發(fā)展史上的奇跡。40多年過(guò)去，我們看到，輕舟已過(guò)萬(wàn)重山。偉大的中國(guó)工業(yè)革命，怎么贊揚(yáng)也不為過(guò)！
而另一方面，中國(guó)用幾十年的時(shí)間，走完了發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)装倌甑穆?，這也就注定了，我們上山的道路，更加的陡峭。同時(shí)，中國(guó)作為一個(gè)有幾千年歷史的古國(guó)，其發(fā)展正常就是“孔雀東南飛，五里一徘徊”。作為一個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體，我們講究的是實(shí)用主義，中國(guó)的政策也是因時(shí)、因勢(shì)而變的。
因此，并非一些簡(jiǎn)單的因素就能夠遏制中國(guó)的增長(zhǎng)，只要不出現(xiàn)戰(zhàn)爭(zhēng)這樣會(huì)擾亂經(jīng)濟(jì)進(jìn)程的極端因素，只要中國(guó)依然堅(jiān)定地支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，保護(hù)企業(yè)家精神，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前進(jìn)步伐就是堅(jiān)定不移的。
如果認(rèn)同這一點(diǎn)，那么無(wú)論是短期的政策、市場(chǎng)變化還是長(zhǎng)期的中美對(duì)抗，都不會(huì)讓我們產(chǎn)生太大的焦慮。
具體從我們做企業(yè)和做投資來(lái)講，也無(wú)需過(guò)度悲觀?！俺林蹅?cè)畔千帆過(guò)，病樹(shù)前頭萬(wàn)木春”，在一些行業(yè)和企業(yè)衰落的同時(shí)，也永遠(yuǎn)有一些行業(yè)和企業(yè)在崛起。
以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)為例，我們不必糾結(jié)于半導(dǎo)體仿佛一年緊缺、一年過(guò)剩，因?yàn)閱?wèn)題的核心不是這個(gè)。問(wèn)題的核心是第四次工業(yè)革命離不開(kāi)半導(dǎo)體技術(shù)，而中美對(duì)峙、科技封鎖，將進(jìn)一步迫使中國(guó)在所有科技領(lǐng)域謀求自主可控，進(jìn)一步迫使中國(guó)以舉國(guó)體制解決創(chuàng)新問(wèn)題。同時(shí)，當(dāng)一項(xiàng)投資吻合科技進(jìn)步趨勢(shì)和政策引導(dǎo)的雙重影響時(shí)，其估值亦將脫離傳統(tǒng)財(cái)務(wù)模型。這些才是中國(guó)硬科技投資的重要的底層邏輯。
看待資本市場(chǎng)，我們更不必計(jì)較一時(shí)的股價(jià)波動(dòng)?；仡櫄v史，在資本市場(chǎng)發(fā)生劇烈調(diào)整時(shí)，那些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)往往也會(huì)出現(xiàn)大幅下跌，但不同的是，優(yōu)秀企業(yè)不僅能收復(fù)失地，還能再攀高峰。因此，我們繼續(xù)堅(jiān)定地布局那些有核心技術(shù)、有企業(yè)家精神的企業(yè)。而從我們的投資經(jīng)歷來(lái)看，那些有企業(yè)家精神的企業(yè)最終都帶領(lǐng)我們穿越了周期，并獲得了異乎尋常的回報(bào)。
莫愁前路無(wú)知己，天下誰(shuí)人不識(shí)君！