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2020.12.17 基石資本 瀏覽次數(shù):
云南神農(nóng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“神農(nóng)股份”）成立于1999年，是農(nóng)業(yè)部等八部委評(píng)定的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)，也是云南省的金種子企業(yè)。
神農(nóng)股份聚焦生豬產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)和發(fā)展，形成了集飼料加工、生豬養(yǎng)殖、生豬屠宰和生鮮豬肉食品銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)為一體的完整生豬產(chǎn)業(yè)鏈，在成本控制、生物安全及食品安全、業(yè)務(wù)拓展等方面具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
在飼料加工領(lǐng)域，公司堅(jiān)持優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)原則和綠色生產(chǎn)理念，注重飼料配方營(yíng)養(yǎng)均衡，取得了良好的市場(chǎng)聲譽(yù)；
在生豬養(yǎng)殖領(lǐng)域，公司自建規(guī)?；?、現(xiàn)代化、生物安全化的豬場(chǎng)，減少了重復(fù)繁重的體力勞動(dòng)，大幅提高了工作效率，通過(guò)構(gòu)建“外圍—廠區(qū)—豬群”三位一體的生物安全管理體系，實(shí)現(xiàn)了對(duì)動(dòng)物疫病的有效防控；
在生豬屠宰領(lǐng)域，公司從德國(guó)、韓國(guó)引入國(guó)際先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，嚴(yán)格按照 HACCP 和 ISO22000 標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行生產(chǎn)，公司自養(yǎng)生豬大部分通過(guò)自有屠宰場(chǎng)屠宰并銷(xiāo)售，在提高生產(chǎn)效率的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了食品安全全流程可追溯。
截至報(bào)告期期末，公司下設(shè) 20 家全資子公司，產(chǎn)品銷(xiāo)售市場(chǎng)覆蓋云南、廣西、廣東等地區(qū)。
神農(nóng)股份以“改變傳統(tǒng)落后的農(nóng)業(yè)發(fā)展模式”為目標(biāo)，經(jīng)過(guò)二十余年的生豬產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)實(shí)踐與創(chuàng)新，積累了豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，立足于養(yǎng)殖環(huán)境、營(yíng)養(yǎng)供給、科學(xué)保健和質(zhì)量控制等關(guān)鍵要素，形成了以豬只健康和生物安全為核心的現(xiàn)代化生豬產(chǎn)業(yè)鏈管理體系。
神農(nóng)股份還高度重視信息化建設(shè)，現(xiàn)已建成對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈統(tǒng)一管理、支撐多種業(yè)務(wù)的集成化信息平臺(tái)。公司以產(chǎn)品質(zhì)量全流程追溯和成本精細(xì)化管理為目的，依托EAS平臺(tái)對(duì)公司信息系統(tǒng)進(jìn)行改造升級(jí)，將公司個(gè)性化的管理需求融入信息系統(tǒng)中，形成了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了飼料加工、豬群管理、屠宰加工、客戶(hù)管理等環(huán)節(jié)的全流程信息化管理。
報(bào)告期內(nèi)，神農(nóng)股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.44億元、10.92億元和17.33億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率28.87%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.57億元、0.71億元和4.69億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)72.66%。
基石資本此前在農(nóng)牧業(yè)領(lǐng)域還曾投資山東六和、蔚藍(lán)生物、三生生物等項(xiàng)目，其中山東六和被新希望收購(gòu)，為基石資本帶來(lái)30倍回報(bào)，蔚藍(lán)生物也于2019年成功IPO。
基石資本董事總經(jīng)理張道濤表示，在豬周期下，無(wú)論是對(duì)于生豬價(jià)格波動(dòng)還是豆粕和玉米等原料價(jià)格波動(dòng)，企業(yè)的應(yīng)對(duì)都是被動(dòng)的。
一個(gè)企業(yè)能否穿越周期并獲得增長(zhǎng)，可以從以下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行判斷：
1、生產(chǎn)規(guī)模：是否有足夠大的養(yǎng)殖規(guī)模和清晰的擴(kuò)張預(yù)期，以確保生產(chǎn)規(guī)模能以量補(bǔ)價(jià)。（生豬擁有足夠充足的消費(fèi)市場(chǎng)空間，居民消費(fèi)是固定的，不愁銷(xiāo)路）。
2、成本管控：是否有優(yōu)良的養(yǎng)殖技術(shù)，是否有良好的成本管控能力，從而充分降低豬的單位成本。
3、疫情管理：是否有良好的疫情管理能力，以避免生豬大規(guī)模死亡導(dǎo)致豬的單位成本提高。
基石資本認(rèn)為神農(nóng)股份在上述方面均有出色表現(xiàn)。
神農(nóng)股份從飼料行業(yè)起家，逐步向下游的養(yǎng)殖、屠宰環(huán)節(jié)延伸，已逐步建立了云南省內(nèi)較為完善的養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈一體化。該模式的優(yōu)勢(shì)在于，面對(duì)豬周期下價(jià)格的波動(dòng)性，公司在飼料和養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的成本可控。
神農(nóng)與美國(guó)Pipestone公司合作，引入美國(guó)最新的豬場(chǎng)建筑設(shè)計(jì)理念和豬場(chǎng)管理程序，建立了一批現(xiàn)代化的養(yǎng)殖場(chǎng)，形成工業(yè)化的養(yǎng)殖模式。公司現(xiàn)代化養(yǎng)殖場(chǎng)商品豬出欄頭數(shù)占當(dāng)年商品豬出欄頭數(shù)比例90%以上，現(xiàn)代化養(yǎng)殖場(chǎng)生產(chǎn)自動(dòng)化程度高，養(yǎng)殖效率較高，有效降低了養(yǎng)殖成本。
公司為建立現(xiàn)代化的養(yǎng)殖模式，投入建設(shè)了一套較為完善的EAS管理系統(tǒng)，為企業(yè)的現(xiàn)代化養(yǎng)殖管理奠定了良好基礎(chǔ)。
而在2018年8月起我國(guó)發(fā)生的較為嚴(yán)重的非洲豬瘟疫情中，公司也憑借先進(jìn)的生物安全管理體系及一體化的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)對(duì)非洲豬瘟疫情進(jìn)行了有效防控，下屬養(yǎng)殖場(chǎng)未發(fā)生非洲豬瘟疫情。
幾年前，我曾提出一個(gè)問(wèn)題：中國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮的根基是什么？
我認(rèn)為是“重商主義（這里借指市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)）”與“儒家文化”這兩個(gè)因素的核聚變，只要我們的體制大門(mén)開(kāi)一條小小的縫，中國(guó)老百姓與生俱來(lái)的聰明、勤奮、奮不顧身，幾千年窮怕了的物質(zhì)主義和實(shí)用主義，就能創(chuàng)造一個(gè)新天地。
2021年，我見(jiàn)到一個(gè)新能源公司的董事長(zhǎng)，談及張維迎所言“直到20世紀(jì)70年代，絕大部分中國(guó)人的生活水平不比唐宋時(shí)期好多少”，他說(shuō)這是真的，1978年他沒(méi)有見(jiàn)過(guò)電，全家所有家當(dāng)是一個(gè)小木柜。1979年，我的好朋友，一個(gè)咨詢(xún)集團(tuán)的董事長(zhǎng)考上了大學(xué)，報(bào)到前他勤工儉學(xué)，騎六七十里山路賣(mài)冰棍，山里的一戶(hù)人家，用幾個(gè)雞蛋和他換了一根，全家人排成一排每個(gè)人吮吸一囗。
在改革開(kāi)放前，這是中國(guó)普遍的景象。而我們這一兩代人，在改革開(kāi)放后，懷抱著對(duì)美好生活的向往，創(chuàng)造了人類(lèi)發(fā)展史上的奇跡。40多年過(guò)去，我們看到，輕舟已過(guò)萬(wàn)重山。偉大的中國(guó)工業(yè)革命，怎么贊揚(yáng)也不為過(guò)！
而另一方面，中國(guó)用幾十年的時(shí)間，走完了發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)装倌甑穆?，這也就注定了，我們上山的道路，更加的陡峭。同時(shí)，中國(guó)作為一個(gè)有幾千年歷史的古國(guó)，其發(fā)展正常就是“孔雀東南飛，五里一徘徊”。作為一個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體，我們講究的是實(shí)用主義，中國(guó)的政策也是因時(shí)、因勢(shì)而變的。
因此，并非一些簡(jiǎn)單的因素就能夠遏制中國(guó)的增長(zhǎng)，只要不出現(xiàn)戰(zhàn)爭(zhēng)這樣會(huì)擾亂經(jīng)濟(jì)進(jìn)程的極端因素，只要中國(guó)依然堅(jiān)定地支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，保護(hù)企業(yè)家精神，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前進(jìn)步伐就是堅(jiān)定不移的。
如果認(rèn)同這一點(diǎn)，那么無(wú)論是短期的政策、市場(chǎng)變化還是長(zhǎng)期的中美對(duì)抗，都不會(huì)讓我們產(chǎn)生太大的焦慮。
具體從我們做企業(yè)和做投資來(lái)講，也無(wú)需過(guò)度悲觀?！俺林蹅?cè)畔千帆過(guò)，病樹(shù)前頭萬(wàn)木春”，在一些行業(yè)和企業(yè)衰落的同時(shí)，也永遠(yuǎn)有一些行業(yè)和企業(yè)在崛起。
以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)為例，我們不必糾結(jié)于半導(dǎo)體仿佛一年緊缺、一年過(guò)剩，因?yàn)閱?wèn)題的核心不是這個(gè)。問(wèn)題的核心是第四次工業(yè)革命離不開(kāi)半導(dǎo)體技術(shù)，而中美對(duì)峙、科技封鎖，將進(jìn)一步迫使中國(guó)在所有科技領(lǐng)域謀求自主可控，進(jìn)一步迫使中國(guó)以舉國(guó)體制解決創(chuàng)新問(wèn)題。同時(shí)，當(dāng)一項(xiàng)投資吻合科技進(jìn)步趨勢(shì)和政策引導(dǎo)的雙重影響時(shí)，其估值亦將脫離傳統(tǒng)財(cái)務(wù)模型。這些才是中國(guó)硬科技投資的重要的底層邏輯。
看待資本市場(chǎng)，我們更不必計(jì)較一時(shí)的股價(jià)波動(dòng)?；仡櫄v史，在資本市場(chǎng)發(fā)生劇烈調(diào)整時(shí)，那些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)往往也會(huì)出現(xiàn)大幅下跌，但不同的是，優(yōu)秀企業(yè)不僅能收復(fù)失地，還能再攀高峰。因此，我們繼續(xù)堅(jiān)定地布局那些有核心技術(shù)、有企業(yè)家精神的企業(yè)。而從我們的投資經(jīng)歷來(lái)看，那些有企業(yè)家精神的企業(yè)最終都帶領(lǐng)我們穿越了周期，并獲得了異乎尋常的回報(bào)。
莫愁前路無(wú)知己，天下誰(shuí)人不識(shí)君！